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股权融资结构收藏

  股权中小企业融资是指资金不通过金融中介机构,借助股票这一载体直接从资金盈余部门流向资金短缺部门,资金供给者作为所有者(股东)享有对企业控制权的中小企业融资方式。它具有以下几个特点:

  (1)长期性。股权中小企业融资筹措的资金具有永久性,无到期日,不需归还。

  (2)不可逆性。企业采用股权中小企业融资勿须还本,投资人欲收回本金,需借助于流通市场。

  (3)无负担性。股权中小企业融资没有固定的股利负担,股利的支付与否和支付多少视公司的经营需要而定。

  夹层中小企业融资夹层中小企业融资是私募基金提供的一种介于股权和债权形式之间的中小企业融资工具,通常应用于收购和扩展投资。其投资目标是成熟的、却无法通过银行贷款或发行债券获得资金的企业,投资者要求其投资对象既有稳定充足的现金流(用以偿还债务及利息),也要有良好的成长预期(有利于实现权证或可转股权价值)

  由于抵押贷款渠道变窄,房地产夹层中小企业融资近年在美国蓬勃发展。作为股本与债务之间的缓冲,夹层中小企业融资使得资金效率得以提高。

  “夹层”的概念源自华尔街,原指介于投资级债券与垃圾债券之间的债券等级,后逐渐演变到公司财务中,指介于股权与优先债权之间的投资形式。

  之所以称为夹层,从资金费用角度,夹层中小企业融资低于股权中小企业融资,如可以采取债权的固定利率方式,对股权人体现出债权的优点;从权益角度,其低于优先债权,所以对于优先债权人来讲,可以体现出股权的优点。这样在传统股权、债券的二元结构中增加了一层。在房地产领域,由于传统优先债及次级债都属于抵押贷款,夹层中小企业融资常指不属于抵押贷款的其他次级债或优先股。

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