红杉中国创立于2005年，如今管理着2700亿人民币基金规模，专注TMT、医疗健康、消费品/服务三个方向。

投资了逾800家有鲜明技术特征、创新商业模式、具备高成长和高发展潜力的企业。

其中，上市公司数量超过150家，超过80家非上市公司成为独角兽企业，超过60%的投资为A轮及seed阶段的创新企业。

很多人都关心红杉中国的成功率，其实公司更在乎的是风险承受能力，有20%的企业可以变成一定规模的企业。

在2021年云栖大会现场，红杉中国合伙人周奎先生带来主题演讲《产业数字化的投资趋势》。

他指出，红杉中国坚定投资中国数字化进程，致力于推动社会信息化、数字化、智能化进程；

以下是现场的发言，经科创最前线（ID：kczqxgzh）整理编辑：

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过去15年，红杉中国只投资4个方向

在我们看来，数字化带来全新的用户体验，科学认知、运行效率和清洁环保……

数字化非常符合今天主流倡导社会价值的方向，它让社会运行更加高效。

红杉中国投资推动社会信息化、数字化、智能化进程，实际上我们一直在数字化浪潮或者通讯革命的浪潮当中，只不过每个阶段它有不同的特色。

至少，我们现在处在第二或者第三阶段。

我们可以从不同特征感受我们所处的行业在哪一个阶段。

过去15年，红杉中国的投资策略没有发生变化，一直是坚定的投资中国的信息化数字化进程。

具体来说，我们主要投资4个方向：

第一，投资计算、存储、通讯、能源等基础能力，以及关键材料、关键器件、关键软件。

这就是我们常提到的卡脖子技术，关键元素有时候是会影响整个基础设施效率的。

第二，参与构建云+端的数字经济基础设施。

数字经济的基础设施、通讯结构，互联网结构、云和端的结构等等。

这个我们只是添砖加瓦，因为在中国，阿里云算是在这方面做得比较好的。

第三，投资发展营销、传媒、通讯、社交、娱乐、电商、交付、物流、信用等基础应用平台，大大提升社会运行效率。

每一个领域，我们都能在中国找到最大的公司。

充分的市场竞争，和不断完善的产品，使得每一个巨头都将成为社会应用的基础设施公司。

第四，在IAAS基础上，积极发展PAAS+SAAS应用软件，推动中国产业数字化发展进程。

PAAS和SAAS只是一个表达，我们需要思考，在产业数字化发展的进程中，它是什么样的结构。

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数字化与供应链、建筑、医药……

我挑了几个行业来响应今天的主题，如供应链、建筑、医药、工业、机器人，这些结构区分不一定完全科学，但至少沟通起来很容易彼此理解。

同行有人说，什么行业都能用数字化来重来一遍，我不认为有那么绝对。

因为开创一项事业不是那么简单的，它是无数的脏活，无数的脑筋在里面。

实际上，中国的交付服务效率极低。

但因为电商发展，这里面产生了巨大变化。

从短途到长途、到城际、到跨国海运，这里面的交付环节，在10年内发生了天翻地覆的变化。

在SAAS软件领域，我们投资了数字化公司商越、聚水潭，也投资了部分机器人公司。

在我看来，这些公司除了壳不一样，核心是相似的，利用数字化解决问题。

我也不是最专业来讲解这张图的，但这张图还是挺复杂的。

1/4的GDP跟这个行业有关，但这个行业数字化信息化的程度仅为1/1000。

行业的颗粒度是极大的，但现在数字化的需求是在增加的，因为各行各业都在从粗颗粒度到细颗粒度。

当这个行业繁荣时，它的预算是比较多的，当这个行业不繁荣的时候，它的精细化运行需求是在提升的。

我们认为这个行业在信息化阶段机会较多。

这是一个投资公司的观察，不代表更全面的看法。

作为投资公司来讲，我们偏积极，偏寻找机会。

在这个行业内，我们的投资覆盖建筑施工数字化、地产开发数字化、交付&；服务数字化。

虽然这个行业的数字化率不够高，但是它的增量足够大。

我们常说万亿就比较大了，这个行业每年的增量是25万亿，市场存量是450万亿。

工业领域，我们认为设计是工业数字化的源头。

虽然这个环节很多，大家都很熟悉，但想要从这里面找到很大的公司还真是不容易。

我们觉得设计是工业数字化的源头，之后才是管理需求。

左边的数字化需求更完整，右边的环节更多的是与管理流程相关。

再补充一点，在工业领域，很多国内公司的竞争对手其实都是拥有几十年、甚至上百年的国内老牌企业，或者是国外企业。

我们要做的首先是国产化替代，其次是思考哪些地方是可以追赶和超越的。

好多人都觉得医疗是一个巨大的市场，也是一个让人没辙的市场。

医疗行业的规则一直在变，因为这个市场是政府买单，我相信今天的状态是政府不满意的，所以最关键的规则还在变化。

在变化里面，我们可能没法去猜测，但其实是可以猜测的，因为这里面节奏不是很快。

像集采都是三五年前大家的一致性评价，所以实际上你可以猜测到他想干什么。

还有一个大的趋势是养老，每个人都看得到，但是没有人真正去行动、去响应它，这里面还会有很多机会。

药品/器械流通数字化也是没有太多效率的地方。

有一些很有意思的现象，集采会把一个公司价格所砍到80%，却仍旧对工厂的毛利没有影响，因为渠道吃掉90%。

所以，在渠道数字化上还有很大的机会。

这个环节我觉得是利国利民。

集采是国家要压缩过程中的成本，非常符合国家的需求。

有接近400万人在从事这个行业，这个行业的成本是极高的，所以我们需要在其中做一些工作，来提高效率。

在今天的医疗服务环节，很多人会不够满意，也不觉得这个行业效率高。

因为行业的不通畅，产生很多低效的行为。

我在想，如果像让医生的智慧能够远程交付、让机器直接读影像报告等这样的行为更多一些，这个环节的效率也会有所提高。

机器人会引领下一代科技革命。

我们也一直在思考机器人和上面提到的行业是什么关系。

流程自动化的机器人像是白领，中间的机器人可能是蓝领，而自动驾驶机器人是我们目前来看生活中最复杂的机器人。

最后，对于中国产业数字化展望，我相信大家的大方向是类似的，但具体来说可能有细微的不同。

作为“创业者背后的创业者”，红杉中国一直致力于发掘和培育产业界的参天大树——基业长青的伟大公司。