5亿元人民币，这是2021年前4个月，创投市场投向医美赛道的资金总额。这个数字，已经超过了2019年与2020年医美行业一整年的融资规模。

医美，已经成为当下创业领域的点金手，只要你能沾上边，就可以坐等起飞。

行业内的特一药业，5月19日刚一宣布设立子公司布局医美领域，股价便开盘涨停；主营婴幼儿消费品的金发拉比，刚完成对一家医疗美容企业36%的股权收购，就收获10个涨停板，成为“医美妖股”。

但站在医美资本对面的消费场和舆论场，却隔三差五地操心着这个被“钱和忧虑”喂养长大的猛兽将成为无法遏制的魔鬼。

本期投融界研究院，走入这条毛利堪比茅台的魔幻赛道。

01

8成年轻人与容貌焦虑共存

“她经济”背后的颜值赛道

22岁即将大学毕业的小美（化名）在求职之前，先迈进了一家整形美容医院的大门，用她的话说，形象与学历同等重要。

小美不是这个毕业季来临前的个例，而是这个“颜值时代”的缩影。

据不完全调查，95后年轻人中近8成人表示自己存在容貌焦虑，其中对自己容貌非常不满意，需要很多医美项目提升颜值的重度焦虑者占4.5%。

爱美是人的自然天性，而当成熟的技术手段让“变美”这件事变得越来越简单时，医美便有了依托巨大消费者红利、女性消费的新浪潮以及低渗透率的三大源动力，发生“爆炸”的可能。

中国新兴消费市场目前都有一个相同的特点——动辄千亿、万亿的市场规模背后，是更为恐怖的市场潜能。

《2020中国女性医美消费趋势报告》显示，2020年我国医美消费人群已经达到了1520万人，同比增幅高达35.7%，是医美市场增速的近7倍，医美消费已经被越来越多的消费者所接受。

值得注意的是，在这1500余万名医美消费人群中，半数以上都是90后，女性用户占比约九成。

同时，中国虽然在2018年就已经成为全球第二大医疗美容服务市场，占全球医疗美容服务市场约 13.5%的市场份额。但同时，中国的医疗美容服务渗透率仍然很低，每千人中接受医疗美容诊疗的人数仅为14.5人，对比美国52.2人、韩国89.2人，未来发展仍具备想象空间。

2018年全球主要国家医疗美容服务市场对比

医美在国内的发展路径也应证了这一事实，虽然在疫情期间遭受重创，但巨大的消费内驱需求让它迅速回归到高速发展的轨道上。

相关数据统计，2021年2月，国内医美消费整体交易规模是去年同期4倍。2021年前两个月，皮肤美容消费规模同比增长超过900%。

可以说，医美依然是一条享受“她经济”巨大红利并为其主宰的赛道，颜值经济正在成为未来女性经济的一大主流消费板块，以及创业者们面对的蓝海市场。

02

毛利堪比茅台的医美行业

却在每年毁掉“4万张脸”

但就是这样一条充满想象力的赛道，在过去乃至现在却都是一片“魔鬼逐鹿”的赛场。

投融界研究院在调研中发现，我国医美行业从业者超过15万人，但仅有1.7万人是合规执业者，医美行业中存在大量非法诊所、非法从业人员和假货水货，构成了一个巨大的黑色产业链，全国每年因整形美容致毁容的投诉达2万起以上。

央视在近日的水光针乱象调查中也发现，巨大的市场需求释放出了空前的商机，而利益驱动之下，市场上的水光针出现了大量的水货、假货。数据显示，目前医美市场上流通的针剂正品率仅为33.3%，即每3支针剂当中，就有2支是水货、假货等非法针剂。

丁香医生更曾发文称上千亿规模的医美市场中，每年却要累计毁掉“4万张脸”。

群魔乱舞的动因是医美行业超高利润的驱动。

马克思曾说，“有50%的利润，资本就会铤而走险；为了100%的利润，资本就敢践踏人间一切法律；而当利润达到300%时，资本便敢犯下任何罪行。”

医美产业链中，主要可分为上游的原料及产品供应商，中游的各类医美机构，下游向终端消费者提供信息的服务平台，其中最赚钱的是上游，竞争最激烈的是中游。

由昊海生科、华熙生物和爱美客组成的“玻尿酸三巨头”，是产业上游的代表性企业。玻尿酸在医美行业被称为“流动的黄金”，其毛利率堪比茅台，普遍能达到80%-95%，净利率也能达到30%左右。

产业中游的医美机构则曾经是莆田系掌控的地盘，在这个领域也爆发过激烈的商业大战，美莱、艺星、华韩等莆田系医美机构，每年在百度上投放的费用达到上千万元，甚至过亿，通过广告低价吸引客户到店，最后强迫消费者超额消费，高昂的广告费最终转嫁给了消费者，也不断瓦解消费者对医美行业的信任。

03

破局者出场却也只顾掘金？

屠龙少年终将化身恶龙？

在利润驱动下，医美产业发展初期可谓野蛮生长，乱象丛生，而随后新氧、更美、悦美、美呗整形、美黛拉为代表的医美类APP以破局者的身份出现。

医美O2O平台的出现，是为了试图打破传统医美行业与消费者间信息不对称的痛点，通过更低的成本为正规医美医院机构引入客源带来商业价值，推动行业形成良好的竞争格局。

医美O2O发展早期，对促进医美行业规范化发展确实有着积极的影响。平台内入驻的医院均有医疗执业许可，医生也都有执业证书编号，与国家卫健委的信息一致，属于合规经营，一定程度上整肃了行业内大量“地下机构”和“黑医师”的乱象。

但几年过去，通过发展实践来看，理想美好，现实骨感，曾经立志屠龙的少年，大有化身恶龙的趋势。

2019年，新京报的报道《新氧APP商家涉售违禁药，“变美日记”可造假》指出，有商家对整容日记明码标价，2000元一套，手术前后对比图数百元一套，形成了一条龙服务的网络黑产。

《投资者网》近期也报道，在闲鱼等平台上搜索“新氧日记”、“新氧评论”这类关键词，会出现相关的代刷好评、卖小号和代写日记的业务。小号可批发出售，2.5元一个，五个起卖，还能刷粉丝。

原本的破局者，似乎没能改变行业乱象，反而让乱局有了新的花样，成为了庞大利益簒取者的一员。

04

6年融资15亿，细分赛道不断崛起

医美身穿“资本宠儿”外衣

暴利，乱局，等待规范的行业，医美赛道在发展中一直在被审视与诟病，但有一件外衣，它却从没有脱下，那就是——资本的宠儿。

公开资料显示，6年时间，互联网医美第一股新氧共完成6轮融资，累计融资额超过15亿元，成为行业内对接资本的佼佼者。

而整个医美领域，正是在这样资本与流量的双驱动下高歌猛进。

资本背后的大脑是精明的， 他们前赴后继，是因为清楚地看到在人均GDP突破5000美金的中国，整个消费群体对自我的关注和对美丽的内心诉求。同时，男性用户比例的逐步提升、轻医美等细分赛道的持续崛起，更为医美产业提供了更多“掘金”可能。

根据 IT 桔子和医美深见数据，2018年以前，在一级市场的投资中，医美机构是最受青睐的赛道，融资额占整个行业融资额的48%，互联网平台次之占比43%；2019 年格局发生了一定的变化，医美机构融资额占比缩减至33%，机构运营/服务占比41%位居第一。

如今，更多的创业者们正在踏入医美这片蓝海领域，投融界服务企业中，医美创业者的占比也在逐年呈上升态势。

投融界CEO邹晴提到，近两年医美边界持续拓宽，植发、齿科等细分赛道迎来了新的机会，对于医疗创业者来讲，应该积极主动抓住当前行业发展的窗口机遇，合理运用资本工具，进一步扩充市场份额，完善自身运营能力，实现产业与资本的融合发展。

新氧CEO金星曾有这样的论断，“如果再过十年，医美市场规模也许会过万亿。要知道中国今天化妆品行业的产值每年也不过几千亿。如果医美行业过万亿，就意味着中国的消费者在医美上花的钱，比他们在化妆品和保养品上花的钱还要多。那个时候医美行业的消费者也会进入到高度成熟的状态，他们对医美的了解会非常深了。”

或许，到了那时，尊重这个行业的深耕者已经带领医美走出了足够远的距离，市场中巨大的蛋糕里再没有“魔鬼的狰狞”，只留下“天使的微笑”。