49644 快递业2023:再次坠入价格战陷阱
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快递业2023:再次坠入价格战陷阱
斑马消费 ·

徐霁

01/24
2024年的价格战会如何发展?谁会成为下一个被淘汰的品牌?谁能在接下来的出海与深化两大突围路径中胜出?
本文来自于微信公众号“斑马消费”(ID:banmaxiaofei),作者:徐霁,投融界经授权发布。

2023年,中国快递业整体呈现出弱复苏的局面;行业内部,挤压式增长与局部性繁荣并存。

全年,中国快递业务量1320.7亿件,同比增长19.4%。头部公司中,申通成为增长王;中通、圆通继续苦念稳字诀;极兔重新寻找增长点;顺丰和韵达则正在滑入危险的业务泥潭。

这背后的原因,是快递行业的极致内卷,其中最重要的表现形式之一,便是价格战。

10年前,快递均价约为15.7元;连年下降,特别是经历2019年-2021年的价格战后,下降至9.5元;2022年有所恢复,没想到2023年战火重燃,平均价格来到9.1元,创下行业最低纪录。

随着快递行业的工具化特点越来越突出,极致内卷恐怕短期内很难结束。2024年的价格战会如何发展?谁会成为下一个被淘汰的品牌?谁能在接下来的出海与深化两大突围路径中胜出?

快递业2023:再次坠入价格战陷阱

冰火两重天

1月22日,国家邮政局公布了去年的快递行业运行情况:业务量累计完成1320.7亿件,同比增长19.4%;快递业务收入累计完成12074.0亿元,同比增长14.3%。

快递业务量在2022年同比增长仅为2.1%的基础上,2023年的增速仍然远低于前几年30%的整体水平,意味着市场正在逐步切换至存量时代。

头部快递公司,则是几家欢喜几家愁。

2023年12月29日,中通快递(02057.HK)的业务量就突破了300亿件。粗略估算,去年的业务量增速至少达到了23%。

圆通速递(600233.SH)依然稳健,去年快递业务量212.4亿件,同比增长21.31%,正式超越韵达股份,成为快递业务量“老二”。

快递业2023:再次坠入价格战陷阱

最意外的是申通快递(002468.SZ)。作为中国快递行业的创始品牌之一,一度掉队,业务量在头部快递公司中曾仅略优于顺丰。阿里巴巴掌舵,特别是纳入菜鸟体系,公司立马支棱了起来。

2023年,申通业务量175.07亿件,同比增长35.21%,取代韵达成为行业增长王——按照目前的趋势,申通在业务量上直接取代韵达挺近行业前三,应该用不了太久。

顺丰控股(002352.SZ)去年的快递业务量为118.99亿件,同比增长7.46%。如果说顺丰的低增速是因为去年5月剥离了低端加盟业务丰网速递,那么,韵达则是真正地陷入了业务危机。

去年全年,韵达股份业务量188.54亿件,同比增长7.07%。而且,这还是因为公司在下半年突然打上了鸡血。要知道,2023年1-7月,韵达快递业务量99.75亿件,较上年同期少了1.52亿件。如果下半年沿用上半年的剧本,恐怕就不止让位于圆通这么简单了。

那么,韵达股份(002120.SZ)突然涌起的洪荒之力来自哪里?

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价格战继续

韵达去年下半年业务量突然提升,申通快递坐上火箭,其实都没什么新故事。答案只有一个,价格战。

市场对2019年-2021年那一轮价格战记忆犹新。之后,虽然通达系短暂偃旗息鼓以求回血,但是,顺丰和极兔这两家另类,似乎从未放弃价格战这把利器。

2022年-2023年上半年,极兔速递(01519.HK)中国业务的单票收入稳定在0.34美元左右,低于通达系此前的整体价格。2022年9月份开始,稳定了一段时间的顺丰快递单票收入,再度进入下降区间。

为了应对顺丰的降维打击和极兔速递的步步蚕食,通达系再度仓皇应战。

行业数据显示,一进入2023年,快递整体价格便进入急速下降区间;有着快递业价格风向标之称的义乌快递单票价格,已经进入历史低位。另外,去年中国市场快递业务量增长了19.4%,快递收入只增长了14.3%,就很能说明这一趋势。

以降价最为凶猛的申通快递为例,2023年1月,其单票收入2.70元,之后一路下降,最低值仅为2.10元。全年,公司单票收入2.23元,同比下降了11.33%。

另外,圆通速递、韵达股份2023年的单票收入分别为2.41元、2.37元,分别同比下降了6.87%和9.03%。

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顺丰控股去年的单票收入录得增长,但这主要是因为出售了丰网速递这一低端加盟业务。如果剔除这一因素,顺丰的降价幅度与圆通、韵达相当。

其实,快递行业的所有人,都看到了价格战的“吞噬性”。大家又不得不主动或被动加入这场极致内卷,最终陷入一个“零和博弈”的陷阱。

这场无休止的战争,给快递行业带来了什么?

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快递业再分化

上一轮价格战,让快递行业苦不堪言,多家公司业绩下滑,申通快递巨亏,就连快递业老大顺丰控股都差点扛不住以致季度性亏损。

日光之下,并无新事。同样的故事,即将再次发生。

首当其冲的,当然是顺丰控股。不仅快递业务存在增长压力,前几年开辟的第二曲线供应链与国际业务,2023年也同比下降了超过三成。

2023年,顺丰收入略有下降,不过,因为出售丰网速递获得投资收益及减少业务拖累,预计业绩能有所恢复。除此之外,实在难有亮点。

韵达股份,上半年以量换价,让自己在业绩层面回了血。下半年转向以价换量,全年快递业务收入同比下降2.60%,业绩也难言乐观。

而且,按照目前的趋势,顺丰和韵达均陷入业务量与单票收入的两难抉择中,业绩压力将在2024年集中体现。

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申通快递2023年拿下快递业务量和收入双料增长王。然而,在【服务】、【增长】与【盈利】的不可能三角中,公司能否盈利,仍然是一个大问题。在去年的价格战中,各大快递公司的单票盈利均出现下滑,最激进的申通,2023年Q3的单票净利直接降到了0左右。

如果说申通选择了服务与增长,那么,极兔则选择了提升品牌和谋求业绩,增长便成为问题。极兔速递继续加码价格战的空间有限,海外业务也未能分享拼多多Temu的红利,至少从已披露的业绩来看,陷入了跑不动的尴尬处境。

中通和圆通,一向是快递行业的平衡大师。对价格战快速反应、谨慎投入,谋求业务量与价格的相对均衡发展,同时提升内部的经营效率,维持收入和利润的稳定增长。这其实是被动局面下的最佳策略。

没了丰网的顺丰,对业务量的渴求更甚,极兔也必须要在上市后稳住地位。所以,2023年开始的这轮价格战,到2024年会更加激烈。

市场对快递板块的预期,已经体现到了股价之中。最近的1年时间,顺丰控股、中通快递、申通快递股价缩水四成,圆通接近腰斩,京东物流(02618.HK)、韵达蒸发六成左右市值,只有新股极兔速递稳住了股价。

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新一轮淘汰

短期来看,市场对于快递行业的悲观预期,过度反馈了。毕竟,这里有一个十几亿人的大市场,电商渗透率仍在提升,去年电商GMV超过15万亿元,一年上千亿个快递包裹在路上飞奔……

只不过,前几年异军突起的直播电商GMV增速开始下滑,国内电商市场彻底进入存量时代,随之崛起的快递业务,也越来越接近于存量时代。而电商需求,对快递这个配套产业更快速度、更好服务和更优化价格的追求永无止境。

所以,快递业的内卷,仍然看不到解除的迹象。除非,优胜劣汰加速到来。

2016年-2017年前后,四通一达和顺丰控股先后在A股借壳上市或在美股IPO,它们借助资本市场补充的弹药扩张市场,让天天、如风达、宅急送等快递品牌消失于主流市场。从那之后,市场几乎只剩下四通一达、顺丰、京东与邮政这几个头部快递品牌。

2019年的价格战,巨头们短兵相接,宣告快递市场从大鱼吃小鱼阶段,过渡至大鱼吃大鱼、快鱼吃慢鱼、群鱼吃独鱼的时代,百世汇通率先出局,被外来者极兔速递吞并。

国内快递市场,下一个被收编的是谁?谁都不想成为这个问题的答案。

怎么办?同样的困境、犹豫与试探,更早地发生在电商、游戏与短视频等领域。探索出来的路径,也几乎是明确的,出海与深化。

对外,拓展海外市场。极兔在东南亚市场的崛起,其实就是通达系快递模式在东南亚降维输出的结果。对内,优化服务。比如顺丰与京东2B的供应链服务,菜鸟2C的品质快递业务。

而且,菜鸟等公司将两大战略方向结合,则是将中国快递公司的竞争力提升了一个维度,真正具备了挑战FedEx联邦快递、UPS优比速和DHL敦豪的战略高度。

方向是明确的,出海、数字化、供应链服务、深度捆绑电商市场。顺丰、京东物流、菜鸟、极兔速递,以及中通、圆通、申通、韵达,你觉得,谁更有可能在这一轮零和博弈中胜出?

快递 顺丰 极兔速递
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