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在证券投资组合中,投资者行为的几种假设收藏

  投资者行为的几种假设

  1、投资者认为,每一个投资选择都代表一定持有期内预期收益的一种概率分布。

  2、投资者追求一个时期的预期效用最大化,而且他们的效用曲线表明财富的边际效用递减。

  3、投资者根据预期收益的变动性,估计资产组合的风险。

  4、投资者完全根据预期收益率和风险作决策,这样他们的效用曲线只是预期收益率和预期收益率方差(或标准差)的函数。

  5、在特定的风险水平上,投资者偏好较高的收益。与此相似,在一定预期收益率水平上,投资者偏好较小的风险。

在证券投资组合中,投资者行为的几种假设

  风险偏好与无差异曲线不同的投资者对收益的偏好和对风险的厌恶程度是有差异的,这一差异的存在无疑会影响到他们对于投资对象的选择。

  因此,我们在寻找最优投资策略时必须把投资风险、收益和投资者偏好同时加以考虑。

  风险偏好相对风险而言投资者对收益的偏好,有三种类型:喜好风险型,投资者为了获得较高投资收益,愿意承担相对较高的投资风险;厌恶风险型,投资者获得一定投资收益时,只愿意承担相对较低的投资风险;风险中性。无差异曲线投资者无差异曲线是指能够给投资者带来相同满足程度的收益与风险的不同组合。

  无差异曲线的斜率表示风险和收益之间的替代率,斜率越高,表明为了让投资者多冒同样的风险,必须给他提供的收益补偿也应越高,说明该投资者越厌恶风险。同样,斜率越低,表明该投资者厌恶风险程度较轻。

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