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趋势投资的原理收藏

  当股票价格形成向上趋势时,由于惯性,将会继续向上运行;而当股票价格形成向下趋势时,由于惯性,将会继续向下运行。在形成向上趋势时买入股票,在形成向下趋势时卖出股票。

  我们极大部分投资者来讲并不具有索罗斯的十分之一的判断力,多数的情况往往是:我们认为股票价格将向上运行时,股票价格继续下行,而我们认为股票价格将要下行时,股票价格且继续大幅上行。

  实际上,许多情况下,股票的价格趋势,是人为操控的结果,在上世纪末的庄股时代,庄家可以操控一只股票形成漂亮的技术图形骗散户上钩,在不久前的基金时代,基金的抱团取暖可以把蓝筹股炒到60倍以上的市盈率。但即使是庄家和基金也不能操控股价,远的如德隆系的崩溃,近的如中国平安的缩水三分之二。

  如何做个趋势者?

  随着股指的持续回落,国内投资者的理念正在悄然发生改变,在这轮牛市中被机构投资者推崇的“价值投资”也在这轮崩溃式的下跌中遭到了人们的质疑,而“趋势投资”仿佛一夜之间变成了市场的宠儿,频频出现在专业机构的研究报告和投资者的日常交谈中。

  何谓“趋势投资”,是不是可以简单地理解为“顺势而为”?对于投资者来说它是“灵丹妙药”还是“换汤不换药”?海外趋势投资理念是在行为金融学的理论基础上发展起来的,认为股票的价格趋势或企业成长的趋势在一段时间内可以延续,股价对这些趋势反应不足。

  海外趋势投资主要采用两种趋势指标,即企业盈利增长趋势和股票价格趋势。趋势这个名词往往让市场将其与技术分析联系在一起,其实并非如此。价值投资也可以理解为主要根据企业基本面情况、遵循“买股票就是买企业”的思路来投资股票,从这点上说趋势投资理念毫无疑问也属于价值投资。

  只不过股票的估值永远无法做到很准确,股票的估值与股价的变动具有反射性关系,两者会相互影响,借助趋势信号结合估值分析才能更好地选股和投资。

  按照索罗斯的反射理论,趋势(下跌的)经过这样的几个阶段:

  第一阶段,绝大部分投资者没有认识到趋势的逆转,尽管多头的势力已经衰竭,但是一次一次的反弹造成一种误解,以为原来的趋势还会持续,但是,这种不断反复下跌的趋势本身形成一种反射的力量,造成趋势的反转。

  第二阶段,绝大部分人通过反射的思维加强了下跌的趋势,因此采取顺应趋势的操作,暴跌就是这样发生的。

  第三阶段,就是趋势的末端,多数人还按原来的趋势思维,但是,一些积极的因素已经开始介入到市场中,只是绝大多数人不能审视这些因素,这就是趋势逆转的阶段。接下来,就进入到上升的趋势中,只有到靠反射加强上升的趋势,多数人才能参与到上升的运动。

  真正的趋势投资者必须有认识趋势的能力,掌握趋势转折的节奏,尽可能早地掌握趋势的变化,在关键的时候做一个趋势的先知者。在趋势的中间阶段做一个趋势的顺应者。要做趋势的先知者非常不容易,需要对影响证券市场的基本因素和技术因素做深刻的认识,在操作上必须有科学和灵活的方法以适应变化的市场。

  做一个趋势的先知者就必须认识清楚市场的基本面,认识清楚这个市场的特点和变化。笔者认为目前这个市场趋势逆转的条件已经具备。目前就等待这个趋势反转的完成,这需要一点时间,因为人们的认识需要时间,主力建立仓位需要时间。

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