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什么是债务融资

债务融资是指企业通过向个人或机构投资者出售债券、票据筹集营运资金资本开支。

个人或机构投资者借出资金,成为公司的债权人,并获得该公司还本付息的承诺。企业的融资决策都是要考虑融资渠道和融资成本的。

……

债务融资方式

债务融资方式: 

1、银行信贷 

银行信贷是企业最重要的一项债务资金来源,在大多数情况下,银行也是债权人参与公司治理的主要代表,有能力对企业进行干涉和对债权资产进行保护。 

2、企业债券 

债券融资在约束债务代理成本方而具有银行信贷不可替代的重要作用。 

3、商业信用 

商业信用是期限较短的一类负债,而且一般是与特定的交易行为相联系,风险在事前基本上就能被“锁定” 所以它的代理成本较低。 

4、融资租赁 

租赁融资作为一种债务融资方式,最大的特点是不会产生资产替代问题,因为租赁品的选择必须经过债权人审查,而且是由债权人实施具体的购买行为,再交付到企业手中。而且,在债务清偿之前,债权人始终拥有租赁品在法律上的所有权,对企业可能的资产转移或隐匿行为都能产生较强的约束。

……

债务融资的优缺点

债务融资给企业带来的好处主要包括: 

(1)有效降低企业的加权平均资本

主要体现在债务融资率的资金成本低于权益资本筹资的资金成本,以及企业通过债务融资可以使实际负担的债务利息低于其向投资者支付的股息。 

(2)给投资者带来“财务杠杆效应”

即当企业资产总收益率大于债务融资利率时,债务融资可以提高投资者的收益率。 

(3)可以迅速筹集资金,弥补企业内部资金不足

债务融资相对于其它融资方式来说,手续较为简单,资金到位也比较快,可以迅速解决企业资金困难。 

(4)有利于企业控制权的保持

债务融资不具有股权稀释的作用,通常债务人无权参与企业的经营管理和决策,对企业经营活动不具有表决权,也无对企业利润和留存收益的享有权,有利于保持现有股东控制企业的能力。 

债务融资的缺点主要包括: 

(1)增加企业的支付风险

企业进行债务融资必须保证投资收益高于资金成本,否则,将出现

……

我国中小企业债务融资的现状及风险

我国中小企业债务融资的现状:

(一)融资渠道单一 

在我国,中小企业规模一般不大,自有资金往往难以满足企业发展的需要。由于其基本素质较差、经营透明度低、偿债能力弱、企业治理结构不规范、管理水平不高、信用状况不佳和过高的经营风险以及国家政策等方面的影响,使他不能进入资本市场,通过发行债券和股票筹集资金,只能向银行等金融机构贷款筹措资金,融资渠道单一。 

(二)面临 “逆向选择”问题 

中小企业由于信息不透明所导致的“信息不对称”和“道德风险” ,使贷款单位资金监管成本提高,金融机构为了降低资金风险往往不愿意向其提供贷款,形成 “逆向选择”,因此,从某种程度上讲,在正式的债务市场,中小企业债务融资方面存在一定的市场失效。 

债务融资风险的来源及原因:

债务融资风险,是指由资金供需情况、宏观经济环境等因素变化,企业筹集资金给财务成果带来的不确定性,即与企业债务融资相关的风险。它有两层含义,一是指债务筹资导致企业

……

防范债务融资风险的对策

防范债务融资风险的对策:

(一)树立风险意识 

做为自主经营、自负盈亏、自我约束、自我发展的独立商品生产者和经营者,企业须独立承担生产经营风险。

树立风险意识,并将其贯穿于生产经营全过程,加强风险管理和预测,及时采取防范措施。使债务融资在强风险意识下进行,降低风险发生的概率和危害程度,为整个风险管理奠定良好基础,有利于风险管理工作的顺利开展。 

(二)建立有效的风险防范机制

立足于市场,建立完善的内控风险防范体系,加强内控制度建设,确保财务风险预警和监控制度健全有效,筑起防范和化解财务风险的第一道防线。

通过建立贯穿于生产经营全过程的实时、动态的财务预警系统,及时预报风险,并发出警告,从源头防范风险的发生,避免由于决策失误而造成的财务危机,把债务融资风险降到最低限度。

(三)确定适度的负债比率 

确定适度的负债比率、保持合理的负债结构和债务期限结构。

企业适度负债经营是指企业的负债比例要与企业

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潘先生

债务融资是指企业通过向个人或机构投资者出售债券、票据筹集营运资金或资本开支。

2016-09-07 17:56:20
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