4月8日，安踏体育发布2025年全年财报，集团全年营收首次突破800亿元大关，达802.19亿元，同比增长13.3%，连续12年实现正增长，连续第四年稳居中国运动鞋服市场首位。

财报相关数据也透露一个重要信号，安踏内部增长出现明显分化。

传统支柱品牌增速放缓，而以迪桑特、可隆为代表的高端户外及专业运动品牌树起新增长线。

传统主力品牌的新尝试

2025年，安踏主品牌收入347.54亿元，同比仅增3.7%，为近年来首次跌至低个位数，被评价为“近年来最差表现”。

安踏集团管理层解释称，一方面，安踏主品牌已是营收规模超过300亿元的超大体量品牌，进入稳健的发展阶段；另一方面，安踏面向的大众体育，以及定位的价格带，市场竞争更激烈。

虽发展暂缓，但过去一年，安踏主品牌也在经历相应的战略转向，并出现新的看点。

其一边深耕专业运动赛道，强化篮球、跑步等核心品类科技投入；一边推进全球化，在东南亚、中东等新兴市场加速开店，依托高性价比优势抢占份额，2025年海外收入同比增超25%。

信达证*研报指出，安踏主品牌的四大增长抓手清晰。1、灯塔店全年新增200家至500家，改造后首月店效平均提升25%；2、爆款矩阵持续放量，跑步C家族、PG7销量优秀；3、专业心智深耕，服务10支国家队米兰冬奥装备，正式与中国国家自行车队合作；4、海外提速，北美比弗利山庄店开业，规划三年内海外网点从500个扩至1000个。

根据最新规划，安踏集团计划在2026年，将国内主品牌的门店数调整为7000至7100家？；同时加速？在海外，尤其是东南亚市场的布局，目标在2028年前开设？1000家零售网点。

另一个主力品牌FILA，2025年营收284.69亿元，同比增6.9%，全年仅新增9家门店，未延续过往高速增长态势。

2025年，FILA经历“新老交替”。？姚伟雄卸任品牌大中华区总裁一职，曾主导ANTA KIDS和FILA FUSION管理工作的？江艳继任，之后提出“ONE FILA”战略。

这次财报发布后，江艳提到FILA新战略的执行落地：品牌端赞助冬奥会和米兰时装周，产品端核心 SKU 焕新，渠道端门店格式升级。

这一战略在巩固FILA高端运动时尚定位的基础上，从营销、商品、零售三方面推动品牌升级。

具体动作上，品牌端，9月网球赛事、高尔夫沃尔沃公开赛及米兰系列上市有望持续强化FILA高端运动心智；商品端，柔云家族、MUSE SET、儿童超跑矩阵家族化延伸；零售端西安TOPIA及主题店升级推进。

过去一年，FILA还同步开启全球化突围，加码欧洲、北美市场，2025年海外收入增速超15%。

目前，FILA面临的主要拷问或许是，品牌的增长是否已经触及天花板。2025年，FILA增速6.9%，与2024年相当。这背后无法避开一个现实：以“高端时尚”起家的运动品牌，在全球的市场份额已接近饱和。

户外品牌撑起新增长线

与传统支柱品牌相比，高端户外与新兴品牌正在释放强势增长动能。

2025年，包含迪桑特、可隆、Maia Active、狼爪等在内的“其他品牌”收入高达169.96亿元，同比增长59.2%；经营利润47.36亿元，上涨55.3%。

迪桑特与可隆的表现，是安踏过去一年相对亮眼的地方。

2025年，迪桑特营收首次突破百亿元，成为安踏继主品牌、FILA后第三个百亿级品牌，同比增速超35%。

迪桑特以滑雪、高尔夫、铁人三项等“高门槛精英运动”作为核心场景，兼顾泛运动和日常通勤发展。

2016年，安踏接手迪桑特国内运营，到2019年实现其在中国首次盈利，2023年做到了中国地区年入50亿元的业绩。计划2026年左右成为一个“百亿品牌”的目标，也已经提前实现了。

迪桑特的崛起，被认为是安踏对始祖鸟的一次复制，沿用了始祖鸟的打法。实际上，在消费语境中，迪桑特也已逐渐被认为是始祖鸟的“平替”，就像网友调侃的“不是鸟家穿不起，而是迪桑特更有性价比”。

2025年，可隆成为安踏集团增速最快的品牌，营收突破60亿元，同比增长近70%。

自安踏体育接手后，可隆重新回到“专业户外+品质生活”的品牌核心，聚焦徒步、露营等场景，延伸到泛户外和日常穿搭。

可隆的定位，满足了“一衣多用”的大众消费需求，成为许多人的“第一件户外品牌”，也以此打开品牌的发展空间。

随着居民收入提升与健康生活理念的普及，户外运动已从少数人的专业爱好，逐渐演变为生活方式的重要组成。

其中，中国市场正在成为全球增长最快的区域之一。头豹研究院预测，2020年至2029年，中国户外运动用品市场规模将从299.24亿美元增长至518.71亿美元。

未来，愈发强烈的户外运动消费需求有望为迪桑特、可隆筑起更肥沃的生长土壤。

写在最后

2009年，安踏收购FILA，正式开启品牌的并购之路，也自此切入中高端市场。

2016年？，安踏与日本迪桑特及伊藤忠商事成立合资公司，获得品牌在中国大陆、香港及澳门的独家经营权。次年，安踏又以合资方式，拿下了可隆的运营权益。如今，这两大品牌，已成为安踏集团的新支点。

并购，成为了安踏显著的成长引擎，多品牌战略帮助安踏做大做强。

但规模增长之下，安踏面临的考验始终存在：

多品牌增长的边界在哪里，品牌生命周期如何延续？

安踏集团董事局主席丁世忠曾指出，未来，规模超过100亿元的品牌要保持高增长很难，全球市场都是如此。

安踏需解决这个问题：如何让百亿品牌，持续焕发生命力。否则，“买买买”的战略便不具备可持续性。