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业绩双降,地信上市企业2022下半年机会在哪里?

泰伯网 沐子
08/05
随着测绘股份近日披露2022年半年度业绩,已有近四分之一地理信息上市公司公布了上半年度预告/报告。由于市场环境下行和国内大环境冲击,2022年上半年,多家上市公司业绩受到不同程度的影响。
本文来自于微信公众号“泰伯网”(ID:news_3snews),作者:沐子,投融界经授权发布。

随着测绘股份近日披露2022年半年度业绩,已有近四分之一地理信息上市公司公布了上半年度预告/报告。

由于市场环境下行和国内大环境冲击,2022年上半年,多家上市公司业绩受到不同程度的影响。

倘若从当下的时间节点来看,对于地理信息上市企业而言,稳定的盈利能力比波动的高收益更能凸显公司的优势。

经营业绩双降

数据显示,截至记者发稿,当前地理信息上市公司已有9家上市公司发布了2022年半年度业绩预告/报告,集中在深交所主板和创业板。

业绩双降,地信上市企业2022下半年机会在哪里?

数据来源:上述公司自行披露的财报

其中,仅有1家公司营业收入、净利润同比增长,增长幅度在15%—50%之间。

在营业收入方面,4家上市公司均在亿元以上。其中,北斗星通、四维图新以十余亿的数额居前两位。

对于业绩变动的原因,四维图新表示,报告期内,受益于数据合规服务项目的加速推进,以及主要OEM客户重点车型销量增长带来的公司MaaS地图服务收入提升,公司智云业务收入实现大幅增长。

至于今年上半年营业收入下降的主要原因,北斗星通认为是合并报表范围发生变化,2021年通过股权转让方式处置了德国in-tech、银河微波和云通三家控股子公司;剔除并表因素后,营业收入增长约为3.1%。

归母净利润方面,截至8月3日,华测导航上半年实现归属于上市公司股东净利润超1.3亿元,是目前公布预报的地理信息企业中上半年盈利最多的。

对于业绩预喜的原因,公司方面的解释有几点:聚焦主业,降本控费,优化产品及解决方案。

从归母净利润同比增幅来看,3家公司均超20%。其中,合众思壮突破110%。但与此同时,过半数企业亏损增加,降幅在14%—125%之间,千方科技的净利润降幅则超125%。

对此,不止一家公司在业绩报告中表示,受疫情影响,公司部分项目无法入场实施,实施进度以及验收进度大幅延迟,且用户的政府采购进度亦因疫情延迟,导致公司营业收入大幅下降。

从另一层面讲,今年上半年产业下游需求疲软,也正“挤压”着地信企业的利润空间。

地信企业积成电子在半年预报中指出,其终端产品收入占比增加,但该部分产品毛利率较低,导致归属于上市公司股东的净利润较上年同期下降。

利润从转型中来?

从已披露的2022年一季度报告中可以看出,大部分地理信息企业2022年在各自垂直业务领域取得的业绩较为乐观,也较大幅度缓冲了二季度市场下行的压力。

经梳理公开资料发现,在已公布2022年一季度业绩报告的20多家地信企业中,近一半的企业净利润增加。如四维图新、华测导航、合众思壮、超图软件、海格通信、辰安科技、数字政通、振芯科技、天际航等企业。

业绩双降,地信上市企业2022下半年机会在哪里?

数据来源:上述公司自行披露的财报

尤其四维图新、华测导航、数字政通、振芯科技、世纪国源与天际航几家企业,净利润增速远大于净营收。

从一季度业绩数据看出,利息收入、政府补助、业务增加等因素,是上述公司业绩见好的常见原因。

此外,上述几家公司2021年核心业务增速靠前,已有存量客户为公司今年的业绩奠定了基础。

事实上,经历过多年业务转型后,诞生自测绘地信领域的上市公司已经呈现不同的业务侧重点。

此前,泰伯网盘点过地理信息上市公司2021年的核心业务,即占公司营收比重最高的业务:超图软件、正元地信、测绘股份、国源科技、天润科技、建通测绘、大地测绘、星月科技、特力惠、山维科技、鱼鳞图、经纬测绘、天际航等,主业仍旧在测绘地信领域。

也有多数公司新推出的核心业务已跨出自然资源,跨出测绘地信,落地在智慧城市以及行业数字化等领域。

如,北斗星通、四维图新、光庭信息等主业在汽车领域,华测导航、辰安科技、数字政通、恒华科技等主战场分别在基建、应急管理、智慧城市和电力行业。

业绩双降,地信上市企业2022下半年机会在哪里?

数据来源:上述公司自行披露的财报

出圈较早的四维图新,其亮眼的财务表现来自于新推出的核心业务。

为了应对智能驾驶等新业务领域,继2021年获得戴姆勒、沃尔沃、福特等车企服务订单后,四维图新2022年上半年先后公告了与一汽大众、大众全球、国内某头部车厂及宝马集团等知名OEM厂商的订单与合作。

以高精度定位芯片和板卡销售为主的北斗星通,同样在布局自动驾驶。目前主要为无人驾驶提供高精度定位解决方案,落地的项目局限于特定应用的场景,如农机、封闭的园区等。

目前,中海达也在持续与国内多家车企和Tier1供应商开展深度技术交流及合作。

同样作为老牌地信企业,华测导航把握了地质灾害监测领域的市场机会,实现较大增长;在测量测绘、实景三维、无人船测绘等领域均也实现了良好增长。其农机自动驾驶业务处于快速发展期,而乘用车自动驾驶则处于产品储备期。

欧比特是首家登陆我国创业板的IC设计公司,近年来公司在积极发展人工智能芯片技术的同时,也将业务延伸至智能交通、智能安防等领域。

相比之下,中科星图的“元宇宙”特征最突出,其数字地球产品类似于谷歌地球,但侧重B端和G端应用。

而超图软件、测绘股份等传统地信企业,净营收、净利润涨势并不明显。

总体而言,不论按照市值还是业绩增速排列,四维图新、北斗星通、华测导航、中科星图、超图软件在地理信息产业领域排名趋于稳定。

管理层迭代,新一轮博弈

经历过HBAT攻城略地,地理信息早已告别“高利润年代”。

在寻求转型、探索自身商业模式的同时,稳步推进眼下的管理层迭代,或是地理信息企业新一轮改变的开始。

今年以来,地信领域的上市公司人事变动比较频繁,涉及四维图新、中海达、中科星图、超图软件、辰安科技、北斗星通、航天宏图、合众思壮等16家上市公司。

其中,中海达、辰安科技、测绘股份、北斗星通等几家公司的人员变动比较关键,涉及到总裁、总经理、董事(实控之一)等岗位。

与此同时,多家上市公司频出股*交易违规操作致歉事件。

先有北斗星通副总经理刘孝丰在未披露减持计划的情况下,减持公司股*,后有合众思壮副总经理林伯瀚因妻子吴倩短线买卖公司股*事件公开致歉。

相比地理信息产业的发展初期,地理信息企业在新一轮管理层迭代之际,也迎来社会需求日益旺盛、新兴应用市场蓬勃兴起、科技创新政策与高新技术驱动及全球地理信息市场持续增长等机遇。

例如,在政府服务需求方面,地理信息技术在政府部门管理和决策系统、数字城市、智慧城市、智慧交通等领域发挥着越来越重要的基础作用,并与自然资源管理、国土空间规划、应急响应、环保监测紧密融合;在经济领域需求方面,实现了位置服务与新经济深度融合,定位监控服务成为运营车辆、船舶的标配,高精地图与自动驾驶市场深度融合,遥感技术与精细农业、气象等市场融合不断加深。

基于此,即便资金回笼量并不明确,智慧城市、智慧交通、应急响应、环保监测等相关政策的执行落地仍将是下半年地信企业稳中求进的中流砥柱。

对于因市场竞争加剧、成本提高、新产品培育期等原因而业绩预亏的企业来说,下半年如何打一场漂亮的“翻身仗”,仍是摆在企业经营者面前的一道难题。

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