21260
服务热线:400-858-9000
专业的企业服务平台

从近300亿港元到破产重组,果汁枭雄走向终局

东四十条资本 冯颖星
07/21
如今,这位果汁枭雄或终将退出历史舞台。
本文来自于微信公众号“东四十条资本”(ID:DsstCapital),作者:冯颖星,投融界经授权发布。

中国人民餐桌上最受欢迎的汇源果汁,或终将退出历史舞台。

2021年7月19日,天眼查显示,北京汇源食品饮料有限公司新增破产重整信息,案号为(2021)京01破129号,申请人为山东德源国际物流有限公司,经办法院为北京市第一中级人民法院。

公开资料显示,北京汇源食品饮料有限公司成立于1994年12月,法定代表人朱燕彤,注册资本约3.2亿元。经营范围含生产果蔬汁饮料系列食品;售自产产品等。股东信息显示,该公司由河北汇源食品饮料有限公司全资持股。值得注意的是,北京汇源食品饮料有限公司已有数十则终本案件、限制消费令等。

资不抵债,早在半年前的1月18日,汇源果汁就已落寞退市。巅峰时刻,汇源果汁最高市值逼近300亿港元,长达10年的时间内,汇源在中国果汁市场占有率排名第一。而今,这位果汁枭雄终于走到了终局。

破产之前启动预重组程序,谁将接盘成谜

就在汇源启动破产程序前,曾试图进行预重整程序。与正式破产重整不同,预重整时间约束相对较小,由于部分企业债券债股关系复杂,在重整要求期限里或无法完成相关工作,可在正式破产程序启动之前,先行进行部分工作。

6月1日,北京破产法庭发布公告称,为尽快推动北京汇源食品饮料有限公司(以下简称汇源食品)重整工作,最大限度地保护债权人、债务人和其他各方当事人的合法权益,临时管理人北京市浩天信和律师事务所(以下简称浩天信和律所)拟在汇源食品预重整期间向社会公开招募投资人。

有解读称,尽管在2021年年初已经退市,但这则消息或意味着,奄奄一息的汇源或还有转机。此次预重整的汇源食品,是汇源果汁旗下的核心资产,也是汇源果汁的运营方。据浩天信和律所工作人员曾对媒体释放的消息,从报名期开始,经过尽职调查、方案遴选,最终确定投资人,整个过程大概要两个月时间,现在已有数家意向方咨询。

按照公告的要求,意向重整投资人的实缴注册资本应不低于2亿元(人民币,下同),且最近一年意向重整投资人经审计的资产总额应不低于10亿元或净资产不低于5亿元。

从近300亿港元到破产重组,果汁枭雄走向终局

公告内容同时显示,目前汇源食品拥有北京、上海等分公司5家、全资子公司9家、参股公司3家。“汇源”先后获得中国驰名商标、中国品牌产品等荣誉称号,成为中国果汁行业的领导品牌和民族品牌。

但关于谁将会接盘这家头部品牌,投资人的清偿方案又该如何,目前尚未可知。

此外,在2021年7月2日,汇源集团控股的另一家公司,北京汇源饮料食品集团有限公司新增一条被执行人信息,案号(2021)京04执314号,执行标的超15.9亿元,执行法院为北京市第四中级人民法院。北京汇源饮料食品集团有限公司于1992年创立。近12年来,累计研发、生产、销售了水果原浆、浓缩汁、果汁、婴幼儿食品等十几类400多个品种的产品。该公司由河北威陵集团股份公司持有51%的股权,汇源集团总公司持有49%的股权。

一笔欠款拖垮整家公司,卖身可口可乐失败大伤元气

汇源在2007年赴港上市时,曾创下了当年港交所的IPO最大金额。但在2018年,汇源股价腰斩,营业额不断下滑,其创始人更是被列为失信人名单中。而这一切,要从一笔欠款说起。

汇源果汁2018年3月发布的公告显示,在没有得到董事会批准,没有签订协议,也没有对外披露的情况下,汇源果汁向汇源集团旗下的北京汇源饮料食品集团有限公司(以下简称“北京汇源饮料”)借出了42.75亿贷款。

这一行为违反了港交所上市规则中关于关联交易申报、股东批准及披露的条款。

虽然这笔贷款已被追回,且上市公司也拿到了相应的利息,但是港交所仍然要求汇源果汁内查。就汇源果汁调查进展、事件影响以及内部应对等问题启动内部调查。独立董事委员会认为,汇源果汁就相关贷款和可能的额外交易犯了严重的错误,并且这些错误是不可接受的。

也正因于此,2018年4月3日,汇源果汁开始停牌并发布公告称延后发布2017年业绩。

与这笔42.75亿元的大方贷款形成对比的是压在汇源果汁身上巨大的债务压力。2018年4月,汇源果汁发布了未经审计的业绩报告。该报告显示,截至2017年底,该公司的负债总额已经达到114.02亿元。2016年底和2015年底,该公司的负债总额分别为99.95亿元和76.62亿元。

虽然彼时汇源果汁也发布公告称,借出的贷款已经收回并收取了1.5亿元的利息,并没有损害上市公司以及股东利益。但港交所在2018年7月20日再次发函称,倘若汇源果汁未能于2020年1月31日前达成所有复牌条件,则港交所上市部将展开取消其上市地位的程序。2018年6月13日穆迪将汇源果汁的信用评级下调三档至Caa1,惠誉评级也将汇源果汁的长期外币发行人违约评级从B下调至CCC+。

不得不提的是,曾经卖身可口可乐失败,也曾让汇源元气大伤。

2008年8月8日,北京奥运会开幕,汇源果汁是这场盛事的赞助商,也在这场开幕式中,结识了可口可乐的董事长。彼时,碳酸饮料行业龙头可口可乐疲软,亟需寻找新的业务,遇到汇源创始人朱新礼后,可口可乐提出179亿元收购汇源的计划,而朱新礼也正准备探索果汁上游的种植农业,需要这笔资金作为发展基金,双方一拍即合。

在朱新礼的盘算中,即便汇源果汁卖身,但上游依然被会员控制,可口可乐就还是在汇源的可得范围之内。

但这场交易最终迎面撞上了国家最新颁布的《反垄断法》,并成为触犯《反垄断法》的第一个案例。恰是汶川地震、改革开放30周年之时,民众爱国热情高涨,对于这场卖身,民意一边倒,这场交易最终流产。

这场风波还是给汇源果汁留下了后遗症,在与可口可乐的收购谈判中,汇源果汁与可口可乐的销售渠道存在严重重合,为了满足可口可乐方的要求,汇源果汁砍掉了16年建立起的销售体系,裁撤商超渠道、省级经理以及大量基层销售,元气大伤。

村主任创业,市场占有率连续10年行业第一

汇源果汁创始人朱新礼曾经有段知名言论,“我觉得企业确确实实需要当儿子养,但是要当猪卖。为什么呢?这是市场行为,你算得上账要去做,算不上账你就不要去做。”对于资本市场,朱新礼的心态非常开放。这种开放的心态曾经贯穿了汇源的整个发展史。

汇源果汁的创业史堪比一代农民自主走上小康之路的典型。1952年出生的创始人朱新礼因为脑子灵活,拥有高超的驾驶技术,在上世纪70年代已经成为村里有名的万元户,从而被村民们推选为东里东村的村主任,并担任村属企业——山东东里集团总经理。村民们希望朱新礼能够从一个人富裕带动村民富裕。

做村属企业在那个特定的年代亦有局限性,带着集体创业,朱新礼选择是“要致富,种果树”,从而与水果结缘。随着1992年南巡讲话的政策利好,朱新礼顺势加入商品经济大潮,收购负债千万元、停产三年、已经倒闭的县办罐头厂。

朱新礼后来回忆称,“当时工人吃饭的钱都没有,去银行贷款更是困难,因为人家看不起你,不信任你。我们就用补偿贸易的方法,用外国人的设备去挣外国人的钱。”

1993年,第一批浓缩苹果汁生产出来,朱新礼只身一人带着样品,背着煎饼去德国参加食品展。最终,为汇源果汁带来第一批价值500万元美元的订单。这在当年,是令许多国人难以置信的大事。为了能够将事业越做越大,1994年,朱新礼带着不足30人的队伍在北京顺义安营扎寨。

功夫不负有心人,2000年,汇源果汁的销售额就已经做到了12亿元,是全国最大的果汁生产商。2001年3月,与德隆达成合作意向,双方组建了北京汇源集团,德隆以5.1亿现金出资持股51%;汇源则将核心资产装入合资公司,占股49%。

这次合作让汇源初尝资本市场的甜头。两年时间内,投入了20多亿,引进了11条全世界最先进的生产线。虽然与最终德隆击鼓传花的商业骗局亦波及到汇源集团,但依靠长时间与北京顺义区政府的良好关系,最终汇源得以成功身退,这在当年德隆系爆雷之时,实属罕例。

但在这场联姻中,朱新礼进一步尝到资本助力的甜头。于是,开始谋求更大的资本助力。2007年,汇源果汁控股在香港成功上市,上市当天股价上涨66%,并成为当年香港最大规模IPO。朱新礼也从而上榜《福布斯》富豪榜排名第91位,上榜资产61.3亿。

据全球著名市场调研公司尼尔森相关数据显示,2018年汇源100%果汁及中浓度果汁的市场销售量份额占比分别为43.7%、31.5%,较之2017年的增幅分别达到0.9%、6.9%,继续蝉联中高果市场销量第一。在市场占有率上,汇源已连续十余年市场份额稳居国内第一。

朱新礼又曾说过,“我说不上自己是失败还是成功。说成功了,还有这么多的网友不高兴、骂我;说失败,咱把这个企业带到现在没有坑害过任何人,不管是就业、果农还是税收,都从中受益。”而今这光景,再想起这番言论,着实令人叹息。

版权声明 本文经授权发布,不代表投融界立场。如若转载请联系原作者
汇源果汁 创业 破产重组
专栏介绍
投中网
520篇文章
+ 关注
简介:国内领先的创新经济信息服务平台,拥有立体化媒体矩阵,十多年行业深耕,为创新经济领域核心人群提供深入、独到的智识和洞见。
专栏推荐
换一批
华兴资本
+关注
懂懂笔记
+关注
投中网
+关注
热文榜
2021年上半年创投市场融资数据报告:市场回暖,资本豪掷4500亿元!
禾顺农业完成近千万人民币天使轮融资,打造安全芽苗菜工厂
餐饮投资呼啸而来,兰州牛肉面品牌陈香贵完成新一轮过亿元融资!
400-858-9000
免费服务热线
[email protected]
邮箱
09:00--20:00
服务时间
0571-56132500
投诉电话
投融界App下载
官方微信公众号
官方微信小程序
Copyright © 2019 浙江投融界科技有限公司(www.trjcn.com) 版权所有 | ICP经营许可证:浙B2-20190547 | 浙ICP备10204252号-1 | 浙公网安备33010602000759号
地址:杭州市西湖区紫荆花路48号南都研发中心大楼B座7楼
 安全联盟