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如何管理资金缺口收藏

  资金缺口管理(gap management),也叫差额管理,是在利率变动时期使银行资产负债利差达到最大化的一项战略措施。其基本做法是,随着利率的变动,调整可变利率和固定利率的资产与负债组合结构,通过改变资金缺口大小,达到盈利最大化的目的。

  资金缺口在数量上等于利率敏感性资产(IRSA)与利率敏感性负债(IRSL)之差,利率敏感性资产是指浮动利率资产,利率敏感负债是指浮动利率负债。资金缺口=IRSA-IRSL, 利率敏感系数=IRSA/IRSL, 净利息收入=利率变动×资金缺口。

资金缺口管理

  (一)延长付款期

  在大多数行业中,付款期主要由交易惯例确定。例如,食品加工业的平均付款期相对较短,服装业的平均付款期则相对长一些。而在许多服务性行业中(如通信公司)都没有存货,因此其资金缺口等于其平均收款期。所以虽然付款期限存在一定弹性,但是变化不大。

  (二)缩短收款期

  企业货款回收速度越快,资金缺口越小。但在许多情况下为扩大销售或提高竞争力而给予商业信用是必须的。此外,收款期限也会受到行业性质的影响。例如,采取现金交易的企业(如商业零售企业)的收现期为零。因此收款期限变化也不会太大。

  (三)提高存货周转率

  存货周转速度越快,存货占用资金水平越低,其流动性越强,转化为现金的速度越快,资金缺口就越小。所以,除收款期和付款期外,存货周转率对资金缺口的影响较大。通过下面的例子,我们可以看到改进生产和销售,提高存货周转率将会对资金缺口产生何种影响,进而知道为什么要加强营运资金管理。

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