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个别资金成本计算公式收藏

资金成本计算

个别资本成本的计算:

分类计算公式

1.银行借款资本成本率

一般模式:Kb=年利率× (1-所得税税率)/ (1-手续费率)

贴现模式:

借款额× (1-手续费率)

=年利息× (1-所得税税率)× (P/A,Kb,n)+借款额× (P/F,Kb,n)

2.公司债券资本成本率

一般模式:Kb=年利息× (1-所得税税率)/ (债券筹资总额-手续费)

贴现模式(每年支付一次利息):

筹资总额× (1-手续费率)

=年利息× (1-所得税税率)× (P/A,Kb,n)+债券面值× (P/F,Kb,n)

3.融资租赁资本成本率

(残值归租赁公司所有)

(1)年末支付租金:设备价款-残值× (P/F,Kb,n)=年租金× (P/A,Kb,n)

(2)年初支付租金:设备价款-残值× (P/F,Kb,n)=年租金× [(P/A,Kb,n-1)+1]

4.普通股资本成本率

(1)股利增长模型法

Ks= 预计第一期股利

股票市场价格× (1-筹资费用率)+股利增长率

(2)资本资产定价模型法

假定无风险报酬率为Rf,市场平均报酬率为Rm ,某股票贝塔系数β,则普通股资本成本为:

Ks=Rf+β (Rm -Rf)

收益资本成本参照普通的投股成本公式,但不考虑筹资费用等

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