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项目融资方式特点收藏

  (1)项目导向

  首要是依靠于项目的现金流量和财物而不是依靠于项目的出资者或发起人的资信来组织融资是项目融资的第一个特色。项目融资,望文生义,就是以项目为主体组织的融资,贷款者在项目融资中的注意力首要放在项目的贷款期间能够发生多少现金流量用于贷款,贷款的数量、融资本钱的高低以及融资结构的规划都是与项目的预期现金流量和财物价值直接联络在一起的。

  由于项目导向,有些关于出资者很难借到的资金则能够使用项目来组织,有些出资者很难得到的担保条件则能够经过组织项目融资来完成。进一步,由于项目导向,项目融资的贷款期限能够依据项目的详细需求和项目的经济生命周期合理组织规划,能够做到比一般商业贷款期限长。

  (2)有限追索

       有限追索是项目融资的第二个特色。追索是指在借款人未如期偿还债款时贷款人要求以典当财物以外的其他财物偿还债款的权利。在某种意义上,贷款人对项目借款人的追索方法和程度是区别融资是归于项目融资仍是归于传统方法融资的重要标志。

  关于后者,贷款人为项目借款人供给的是彻底追索方法的贷款,即贷款人首要依靠的是自身的资信情况,而不是项目自身;而前者,作为有限追索的项目融资,贷款人能够在贷款的某个特定阶段(例如项目的建造期和试生产期)对项目借款人实施追索,或许在一个规则的规模内(这种规模包含金额和方法的约束)对项目借款人实施追索。

  除此之外,不管项目呈现任何问题,贷款人均不能追索到项目借款人除该项目财物、现金流量以及所承当的义务之外的任何方法的产业。有限追索的极点是无追索,即融资百分之百地依靠于项目的经济强度,在融资的任何阶段,贷款人均不能追索到项目借款人除项目之外的财物。

  (3)危险分管

  为了完成项目融资的有限追索,关于与项目有关的各种危险要素,需求以某种方法在项目出资者(借款人)、与项目开发有直接或直接利益联系的其他参与者和贷款人之间进行分管。一个成功的项目融资应该是在项目中没有任何一方独自承当起悉数项目债款的危险职责,这一点构成了项目融资的第三个特色。

  在组织项目融资的过程中,项目借款人应该学会怎么去辨认和剖析项目的各种危险要素,断定自己、贷款人以及其他参与者所能接受危险的最大才干及可能性,充分使用与项目有关的全部能够使用的优势,最终规划出对出资者具有最低追索的融资结构。一般来说,危险分管是经过出具各种确保书或做出许诺来完成的。

  确保书是项目融资的生命线,由于项目公司的负债率都很高,确保书能够把财政危险转移到一个或多个对项目有爱好但又不想直接参与运营或直接供给资金的第三方。确保人首要有两大类:业主确保人和第三方确保人。当项目公司是某个公司的子公司时,项目公司的母公司是项目建成后的业主,贷款方一般都要求母公司供给确保书。

  (4)融资本钱

       较高与传统的融资方法比较,项目融资存在的一个首要问题,也是其第四个特色,是相对筹资本钱较高,组织融资所需求的时刻较长。项目融资触及面广,结构杂乱,需求做好大量有关危险分管、税收结构、财物典当等一系列技术性的作业,筹资文件比一般公司融资要多处几倍,需求几十个甚至上百个法令文件才干解决问题,这就使得组织项目融资花费的时刻要长一些。

  而项目融资的大量前期作业和有限追索性质,导致融资的本钱要比传统融资方法高。融资本钱包含融资的前期费用和利息两个首要组成部分。项目融资虽比传统融资方法杂乱,但能够达到传统融资方法完成不了的方针。一是有限追索的条款确保了项目出资者在项目失利时,不至于危机出资方其他的产业;二是在国家和政府建造项目中,关于看好的大型建造项目,政府能够经过灵敏多样的融资方法来处理债款可能对政府预算的负面影响。

  融资项目由于触及面广,结构杂乱,需求作大量的有关危险分管、税收结构、财物典当等技术作业;贷款人可能要求附加保险而加大开销;较之传统融资方法,贷款人在项目中承当了较大危险,以而贷款利率相对较高等等,这是项目融资本钱高与传统融资本钱。

  据统计项目融资前期费用一般占贷款金额的0.5%-2%左右,与项目规模成反比。项目融资利息本钱一般要高于同等条件公司贷款的0.3%-1.5%与贷款银行在融资结构中承当的危险以及对项目借款人的追索程度密切相关。项目融资的本钱较高是项目融资被广泛运用的一个妨碍。

  我国自改革开放以来,已有使用项目融资方法,成功的引进外资的先例,极大的促进了我国经济的发展。随着经济全球化和五国参加世贸组织今后外资银行的进入,项目融资方法,不管在世界、国内金融商场上都有宽广的远景。

  (5)信誉结构

       多样化在项目融资中,用于支撑贷款的信誉结构的组织是灵敏和多样化的。项目融资的框架结构由四个根本模块组成,即项目出资结构、项目融资结构、项目资金结构和项目的信誉确保结构。特别注意的是,针对项目的信誉确保结构。关于银行和其它债权人而言,项目融资的安全性来自两个方面。

  一方面来自项目自身的经济强度;另一方面来自项目之外的各种直接或直接的担保。这些担保能够是由项目的出资者供给的,也能够是由与项目有直接或直接利益联系的其他方面供给的。这些担保能够是直接的财政确保,如竣工担保、本钱超支担保、不可预见费用担保;也能够是直接的或非财政性的担保,如长时间购买项目产品的协议、技术服务协议、以某种定价公式为根底的长时间供货协议等。

  在项目融资中,用于支撑贷款的信誉结构的组织是灵敏的和多样化的,这是项目融资的第五个特色。一个成功的项目融资,能够将贷款的信誉支撑分配到与项目有关的各个要害方面。

  典型的做法包含:在商场方面,能够要求对项目产品感爱好的购买者供给一种长时间购买合同作为融资的信誉支撑(这种信誉支撑所能起到的效果取决于合同的方法和购买者的资信)。资源性项目的开发受到世界商场的需求、价格变化影响很大,能否取得一个安稳的、符合贷款银行要求的项目产品长时间出售合同往往成为能否组织成功项目融资的要害。

  所有这些做法,都能够成为项目融资强有力的信誉支撑,进步项目的债款接受才干,削减融资对出资者(借款人)资信和其他财物的依靠程度。

  (6)非公司负债型融资

       非公司负债型融资(off-balance finance),是指项目的债款不表现在项目出资者(即实际借款人)的公司财物负债表中的一种融资方法。项目融资,经过对其出资结构和融资结构的规划,能够帮助出资者(借款人)将贷款组织成为一种非公司负债型的融资。

  依据项目融资危险分管准则,贷款人关于项目的债款追索权首要被约束在项目公司的财物和现金流量中,项目出资者(借款人)所承当的是有限职责,因而有条件使融资被组织成为一种不需求进入项目出资者(借款人)财物负债表的贷款方法。

 

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