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股权融资比例

  根据资产负债表,股东权益除去总资产就是股权比例,总负债除去总资产就是债权融资比例,没有优先股等情况下,两者相加为1.

 

股权融资分析

  股权融资按融资渠道来划分,主要有两大类,分别为公开市场发售和私募发售。所谓公开市场发售就是通过股票市场向公众投资者发行企业的股票来募集资金,包括我们常说的企业的上市、上市企业的增发和配股都是利用公开市场进行股权融资的具体形式。

  所谓私募发售,是指企业自行寻找特定的投资人,吸引其通过增资入股企业的融资方式。因为绝大多数股票市场对于申请发行股票的企业都有一定的条件要求。例如我国对公司上市除了要求连续三年盈利之外,还要企业有5000万的资产规模,因此对大多数中小企业来说,较难达到上市发行股票的门槛,私募成为民营中小企业进行股权融资的主要方式。

  资本结构有广义和狭义之分,企业融资决策中的资本结构指的是狭义的资本结构,即长期负债资本与权益资本之间的构成比例关系。融资顺序指企业对各种资金来源的选择的偏好和顺序,它在很大程度上决定了企业的资本结构,进而影响企业的市场价值,在西方受到企业理财者的重视。然而在我国上市公司却出现了融资顺序理论与公司融资偏好的背离。

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股权融资结构

  所谓股权结构,又称所有权结构,其含义可以概括为两个方面:一是公司的股份由哪些股东所持有;二是各股东所持有的股份占公司总股份的比重有多大。前者说明了股份所有者的特性,后者则是说明股权集中或分散的程度。

  与此同时,管理者对资源控制权的扩张欲望和提高职位收入与消费的动机加剧了投资冲动,但考虑到举债带来的监管压力,管理者还会以低股利政策,通过大量保留留存收益加大内源融资来保障其职业安全,但却直接降低了股东的分红水平。

  合理的股利分配率关系到保持股东的投资热情和留存一定的持续发展能力之间的平衡;而股利发放形式则关系到股东权益的变化;现金分红改变了公司的现金流量,减少了股东账面留存权益;如果通过举债发放现金股利,会导致资本结构的变化,引入新的债权债务关系;股票股利虽不改变股东权益总量和现金流量,却增加了股本数量,使每股权益被摊薄。

  从而股东对价值最大化的追求与管理者追求个人价值最大化所产生的短期行为之间将产生利益冲突,而最终融资方式的选择则是公司各利益相关者特别

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股权融资优缺点

  股权融资的优点:

  当企业需要的资金量比较大时(比如并购),股权融资就占很大优势,因为不像债权融资那样需要定期支付利息和本金,而仅仅需要在企业盈利的时候支付给股东股利。

  股权融资的缺点:

  股份容易被恶意收购从而引起控制权的变更,并且股权融资方式的成本也比较高。

 

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