一、导语

2023年，全球迎来新冠疫情防控转段，经济复苏成为各国关键词。中国经济顶住外部压力、克服内部困难，着力扩大内需、优化结构，经济运行总体回升向好。特别是三季度以来，主要经济指标企稳回升态势明显。

中国的创新创业也逐渐进入高水平阶段，创新模式不断涌现，创业风口不断变换。2023年创投市场的整体表现，在“稳”与“进”之间交替进行着。

二、2023年创投市场融资情况总结

据投融界研究院统计，2023年，创投市场公开披露融资事件4118起，融资总额5757.25亿元。在融资数量方面，除了第二季度，其他三个季度的融资事件均超千起；融资金额方面，四个季度均超过1300亿元。

战略融资在融资数量和金额上一骑绝尘，占据了备受瞩目的位置。其余轮次中，A轮和天使轮，融资数量占比都在18%以上；A轮和B轮在融资金额上均超过800亿元，远超其他轮次。

在融资行业和融资金额的前三名中，均有大健康和芯片产业的身影。大健康有812个创业项目完成融资，获得超999亿元的资金加持；芯片产业披露355起融资案例，融资金额超637亿元。

融资地区方面，跟2022年情况较为相似的是，广东、江苏、上海、北京、浙江，依然保持着超高的融资活跃度，是优质项目的聚集地。

三、2022年创投市场融资情况分析

3.1每月融资情况概括

2023年，根据投融界研究院统计显示，创投市场公开披露4118起融资案例，融资总额超5700亿元。从下图中可以看出，每个月的融资事件发生数均在300起左右，全年数值波动不大，仅有10月的融资事件数量不足300起。融资事件数量最多和最少的月份相差仅89起。

全年月份中，2月收获了年度最高融资金额——738.02亿元，12月则达到了融资数量之最。从四个季度的表现来看，一季度表现最优，是唯一一个融资总额超过1500亿元的季度。

3.2年度融资数据对比

2023年和2022年的创投数据对比来看，在2月和5月的融资数量上，2月、6月和10月的融资金额上，2023年的数值高于2022年。

2023年融资数量同比下降10.3%，融资金额同比下降11.23%。前后两年的对比上可以看出，2023年的创投市场活跃度不及前一年，但在个别月份的表现上稍有起色。三年疫情对企业经营造成的影响还在恢复中，创投机构相比疫情之前在选择上也更为慎重。

3.3融资轮次分布

由下图可见，战略融资、A轮融资和天使轮融资在是融资数量上表现非常突出的三个轮次，这一点跟2022年的轮次分布情况相似。而且他们之间的融资数量相差不大，数量占比均在18%-21%之间。

2023年，战略融资在数量和金额上都是排名第一的轮次。在这一年的融资历程中，有858次，创投双方选择了通过战略融资的方式来实现合作共赢。战略融资也通常被认为是企业为了将资金成本最小化，实现长期发展的融资策略最优解。

不同于融资轮次数量上“一超多强”的局面，融资轮次金额分布上，战略融资遥遥领先于其他轮次，达到了2216.13亿元，甚至高于第二名A轮的844.66亿元和第三名B轮的811.48亿元之和。这也是融资金额占比超过10%的三个轮次。此外，C轮融资也有不错的表现，将481.72亿元的融资金额收入囊中。

3.4融资行业分布

在创投市场上的诸多行业中，大健康和企业服务一直以来都是备受创投机构青睐的行业。在2023年，这两个行业的表现也依旧没让人失望，融资数量远高于其他行业。大健康融资812起，企业服务融资637起。

芯片产业连续两年维持了第三名的位置，智能硬件和新材料的融资数量也都有不同程度的增长，在2023年已跃居前五。相关数据显示，2023年前11个月，我国高技术产业投资同比增长10.5%，快于全部投资7.6个百分点。

从智能语音、人工智能，到网络安全、量子信息、空天信息，伴随着更多高科技成果转化落地，未来，必将有更多的颠覆性技术和前沿技术，助推新产业、新模式、新动能茁壮成长。

在融资行业金额方面，融资数量上排名第九的汽车汽配超过大健康，跃升榜首，收获999.03亿元融资。查看具体融资数据发现，单笔融资超过100亿元的项目有4个，其中汽车汽配行业占了两个——零跑汽车和蔚来汽车在2023年都完成了巨额战略融资，实现了高阶发展。

融资金额进入前十的行业还有大健康、芯片产业、企业服务、节能环保、能源、农业、新材料、金融、交通出行。从行业分布结构中可以看出，无论是传统行业，还是新兴行业，都有被创投机构看到的机会。

3.5融资地区分布

2023年，广东、江苏、上海、北京、浙江延续了上一年的稳定表现，无论在融资数量上还是融资金额上，都是备受瞩目的五个地区。广东依然是“最受创投机构关注”的地区，全年完成777次融资。仅广东、江苏、上海前三名地区的融资数量占比之和，就已接近融资总量的五成。

由此可见，经济发达区域和沿海地区的企业，在接触创投机构和融资合作上，有更多优势。

融资金额表现方面，上海守擂成功，继2022年之后再次成为融资金额最多的地区，收获1338.20亿元融资。完成年度最高融资金额——210亿元战略融资的中粮福临门，就是来自上海的企业。

除了沿海经济发达区域之外，中部地区和西部地区也都有良好表现。安徽、四川、湖北在融资数量和金额上都进入了前十之列。

3.6融资金额区间分布

在已公布融资信息的企业中，融资数量最多的是融资金额在5000万元以内的企业——融资事件1740起，占比42.25%。其次是单笔融资金额在1亿元-2亿元之间的企业，融资数量占比15.08%。融资数量最少的是单笔融资20亿元以上的企业，全年仅有45家。

由此可见，创投机构在和企业合作时更倾向于优先在小额融资试水。融资额度越大，门槛越高，机构出手也会愈加谨慎。

金额占比方面，融资数量达成最小的金额区间，金额占比反而最高——融资20亿元以上的企业，金额占比达到了35.99%。融资金额在3亿元-8亿元之间的企业，金额占比25.11%，也成为了贡献融资总额的中坚力量。

3.7多轮融资的企业

对于不少企业来说，在2023年拿到融资的门槛变得越来越高，融资进程也变得越来越缓慢。而与此同时，有一部分企业已经成为了创投机构再三选择合作的对象，在2023年这样创投市场相对收紧的年份里，仍能抓住机会，获得3次以上的融资。

根据投融界研究院统计，在这一年中，有20家企业完成了3次及3次以上的融资。其中，有1家企业完成5次融资，3家企业完成4次融资，16家企业完成3次融资。投融界研究院整理出了融资4次及以上的企业，还有融资3次的企业中金额最高的企业，如下表所示。

5家企业分布在湖北、北京、上海、浙江、安徽五个不同的地区，其中有3家都来自节能环保行业，另外两家来自航空航天和人工智能行业。融资金额最高的是华晟新能源，三轮融资共将44亿元收入囊中。不难看出，能吸引创投机构在短时间内一而再、再而三投入的企业，一定有着可持续发展的潜力，以及能和时代同频共振的特性。

四、结语

2023年是全面贯彻党的二十大精神的开局之年，是三年新冠疫情防控转段后经济恢复发展的一年。这一年的创投市场，复苏中蕴藏着机会与挑战——4118次融资事件发生，为市场注入5757.25亿元资金。创投机构对项目的审查也更加严格，偏好资金充足、商业模式清晰及市场路径明确的创业公司。

普华永道表示，在全球资本市场发展趋缓的大环境下，沪深北交易所的申报热度仍持续高涨，随着全面注册制的稳步推进，中国资本市场展示了强劲的活力。预计2024年，科技创新、先进制造、绿色发展的中小企业相关领域，将会有更多发展机会。

我们走过不平凡的2023年，迎来充满希望的2024年。在风云变幻的创投市场中，在经济复苏的滚滚洪流中，谁更善于把握机会，谁在创新行业上更具判断力和前瞻性，谁就能优先获得创投机构的青睐。

2024年是新中国成立75周年，是实现“十四五”规划目标任务的关键一年。在新的起点上，仍然需要创业者们接续奋斗、砥砺前行。2024年创投市场的精彩，等待敢闯敢拼的创业者们前来书写。

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