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企业为什么要融资?收藏

  一般而言,新成立的科技型企业大都是技术研发型的,即通过新技术的开发创造新的产品或服务,从而进行销售获得利润;也有一些是商业运作型的,即通过为其他企业提供服务平台或网络来产生收益。无论哪类企业,在初始资本金注入以后,后期的资金投入都将会是相对巨大的。

        企业为什么要融资?

  首先,研发型企业在确立研发方向后,马上就会需要有足够的资金来支持研发支出和业务费用。除非公司股东实力雄厚,否则长时间的研发,特别是高新技术类项目,会非常耗费资金。其次,研发技术在变成产品的过程中,也需要适当的现金支付来实现产品的生产和试验。此外,即使技术和产品已经成熟,完成生产和销售也需要更多的现金投入。对于商业服务类企业,且不说服务平台和网络的建设需要一定的先期固定投资,吸引客户、提供服务、完成业务等等都需要后续现金投入。特别是在初创阶段,对市场营销的投入将会有非常大的现金消耗。而另一方面,绝大多数的科技型创业企业的创始人都不具备雄厚的资金资源,因此向外寻求资金的注入,特别是机构投资人大额资金的注入,是非常关键和必要的。

  融资的另外一个功能就是引进战略投资人,优化企业的股权结构和治理结构。科技型企业大多在初期是由拥有技术的科研人员联合相关业务合作伙伴所创立的,除非是已经有成功创业经验的高级技术人员,否则基本不会有机构投资人在初创阶段投资入股。而机构投资人能够带给企业的不仅会是强大的资金资源,更会在公司治理、行业整合、业务拓展等方面有全方位的支持。

  企业既然有融资的需求和必要,何时融资就成了非常关键的问题。如果融资早了,可能所产生的效用并不会非常显著;融资晩了,资金链随时有断裂的危险,对公司正常的经营会有严重的威胁。同时,根据企业发展阶段的不同,企业的估值水平也会发生变化,所以企业应该选择在能体现最大价值的状态下获得融资。正常情况下,对于企业资金的需求和使用情况是可以通过现金流量表测算出来的,而一般的财务会计人员应该都可以为公司提供每月甚至每周的现金流测算表。

  此外,另一个不可忽视的因素是企业外在环境的变化和内在业务发展的状况都会影响企业融资的成本。所谓成本在这里是指企业要出让多少股权来换取外界资金的进入。通常情况下,企业所处行业的景气程度提高,同行业领头企业融资成功,或者同行业上市企业表现优异等等,都会间接的提升企业的价值。而企业内部业务的发展,技术的突破,产品的试制成功,甚至阶段性批文的获得等等都可以实质性提升企业的价值。因此企业方应该未雨绸缪,审时度势,择机而动。

  在确定融资的必要和选定时机后,企业还需要选择融资的方式。目前对于科技型中小企业,通常的融资渠道有政府专项补贴资金、国家级和地方科研专项基金、银行贷款(包括近期推出的各种针对科技型中小企业的创新型金融产品)以及风险投资(包括天使类基金)。

  对于政府专项补贴资金和各级科研专项基金,只要企业符合其产业条件和要求,建议企业积极争取。因为此类资金通常属于无偿划拨,因此会直接支持企业的现金流入,同时还可以提升企业形象和实力,具有非常重要的战略和现实意义。

  对于银行的各种创新型金融产品,无论通过何种表现形式和运作方式,其本质还是需要或者企业主要负责人个人提供全额或超额抵押,或者企业提供资产类权益抵押,操作层面都有一定的困难。而大部分的科技型创业人员本身都并不富裕,公司也没有过多的权益资产,因此对于初创期企业,特别是没有收入或者收入较少的企业,建议关注相关政策动向,在条件不具备时没有必要花过多的时间和精力去做无谓的努力。

  最后,对于天使基金和风险投资这类的专业投资人的引入,企业如果能很好地平衡股权结构和资金需求,将会是一个多赢的局面:一方面企业获得了发展所需的资金,同时也得到了专业的管理指导;另一方面投资人也获得了参与发展、分享回报的机会。同时,企业所在的行业也由于专业投资人的投入而得到社会的重视和认可,间接提升了企业和行业的形象和业务机会。

  总之,企业在不同的发展阶段,面对变化的经济形势和行业状态,对资金的需求有着不同的诉求和价值。企业融资也不是简单的需要多少钱的问题。成功的企业都是懂得在何时用何种方式达到何种目的“聪明”企业。

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