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融资融券业务的概念

融资融券业务是指证券公司向客户出借资金,供其买入证券,或出具证券,供其卖出证券的业务。

由融资融券业务产生的证券交易称为融资融券交易。

融资融券交易分为融资交易和融券交易两类,客户向证券公司借资金买证券叫融资交易,客户向证券公司卖出为融券交易。

融资融券业务的推出历程

2010年3月31日,我国融资融券交易试点启动,正式进入市场操作阶段。 

2008年10月05日:证监会宣布启动融资融券试点。 

2008年04月25日:国务院正式出台《证券公司监督管理条例》(2008年6月1日起实施)、《证券公司风险处置条例》。 

2008年04月08日:证监会就《证券公司风险控制指标管理办法》、《关于进一步规范证券营业网点若干问题的通知》(征求意见稿)、《证券公司分公司监管规定(试行)》公开征求意见。 

2006年09月05日:证券业协会制定并公布《融资融券合同必备条款》和《融资融券交易风险揭示书必备条款》。 

2006年08月29日:中证登发布《中国证券登记结算有限责任公司融资融券试点登记结算业务实施细则》。 

2006年08月21日:沪深交易所发布《融资融券交易试点实施细则》。 

2006年06月30日:证监会发布《证券公司融资融券试点管理办法》(

……

融资融券业务的操作须知

融资融券业务的操作须知:

1、投融券卖空所造成的股价回调速度和程度可能引发恐慌,导致市场跟风抛售,这将使得投资者出于平仓的压力而非自愿减仓。因此,投资者应该尽可能避免大规模的融券卖空,特别是在市场低迷时尤其要谨慎;

2、散户的资金和持券量都比较小,因此,一般情况下,基于做空动机的融券卖空只适合于机构投资者;散户投资者只有在坚持长期看空某只股票,或跟风大盘下行时才融券做空,但必须要看准个股与大势,否则风险将更大;

3、在股价下跌过程中,投资者持有的股票往往被深套后,却缺少资金进行补仓以拉低持有成本;

4、融资融券交易的数据信息能为市场提供最新动向的风向标;

5、当经纪行强行平仓或关闭投资者的信用账户时,投资者就丧失了在市场回暖时重新盈利挽回损失的机会。

……

融资融券业务的操作攻略

融资融券业务的操作攻略:

1.先开立信用证券和资金账户 

根据对融资融券细则的解读,参与融资融券交易的投资者,必须先通过有关试点券商的征信调查。

投资者如不能满足试点券商的征信要求,在该券商网点从事证券交易不足半年,交易结算资金未纳入第三方存管,证券投资经验不足,缺乏风险承担能力,有重大违约记录等,都不得参与融资融券业务。 

投资者向券商融资融券前,要按规定与券商签订融资融券合同以及融资融券交易风险揭示书,并委托券商开立信用证券账户和信用资金账户。投资者只能选定一家券商签订融资融券合同,在一个证券市场只能委托券商开立一个信用证券账户。 

2.融券卖出价不得低于成交价 

投资者融券卖出的申报价格不得低于该证券的成交价;如该证券当天还没有产生成交的,融券卖出申报价格不得低于前收盘价。

投资者在融券期间卖出通过其所有或控制的证券账户所持有与其融入证券相同证券的,其卖出该证券的价格也应当满足不低于成交价的

……

融资融券业务的开户程序

开户程序作为投资者参与融资融券业务的首要环节,比普通证券交易复杂。有意参与该项业务的投资者,应认真了解开户过程的五个主要的步骤: 

第一步:投资者需确定拟开户的证券公司及营业部是否具有融资融券业务资质;

第二步:投资者需确定自身是否符合证券公司融资融券的客户条件;

第三步:投资者需通过证券公司总部的征信证券公司将根据投资者提交的申请材料、资信状况、担保物价值、履约情况、市场状况等因素,综合确定投资者的信用额度;

第四步:投资者需与证券公司签订融资融券合同、风险揭示书等文件;

第五步:投资者在开户营业部开立信用证券账户与信用资金账户。

经过以上步骤,投资者在证券公司的开户手续已经办妥。当投资者提交了足额的担保物之后,就可以开始进行融资融券交易。

……

融资融券业务的风险

融资融券业务的风险:

1、融资融券业务对标的证券具有助涨助跌的作用

证券市场存在越涨越买、越跌越卖的特征,也就是我们常说的追涨杀跌现象。融资融券业务引入信用交易,投资者可以通过融资或者融券来进行操作,对标的证券具有助涨助跌的作用。融资融券业务的推出会增大市场波动性,助长市场的投机气氛。

2、融资融券业务的推出使得证券交易更容易被操纵

融资融券业务通过引入信用交易而具有杠杆效应,使得投机资金操纵市场变得更急容易,易引起市场的巨幅波动,损害投资者利益。 

3、融资融券业务可能会对金融体系的稳定性带来一定威胁

融资融券交易是一种信用交易,实行保证金体系,这加剧了证券市场的动荡。在极端情况下,如果投资者对未来有良好预期并一致做多,融资可能导致信贷等资金大量进入证券市场,现货市场产生大量泡沫,积累金融风险;而在经济出现衰退、市场萧条的情况下,投资者一致做空,融券又使现货市场大幅下跌,甚至引发市场危机。现货市场的大幅波动也会极大地损害股指期货

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陈先生

融资融券业务是指证券公司向客户出借资金,供其买入证券,或出具证券,供其卖出证券的业务。

2016-09-07 17:38:18
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