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首页 > 投融学院 > 投融百科 > 投融资模式

常见投融资模式介绍


  1、BOT(Bulid-Operate-Transfer)即建造-运营-移交方式

  BOT模式最大的特点就是将基础设施的经营权有期限的抵押以获得项目融资,或者说是基础设施国有项目民营化。在这种模式下,首先由项目发起人通过投标从委托人手中获取对某个项目的特许权,随后组成项目公司并负责进行项目的融资,组织项目的建设,管理项目的运营,在特许期内通过对项目的开发运营以及当地ZF给予的其他优惠来回收资金以还贷,并取得合理的利润。特许期结束后,应将项目无偿地移交给ZF。在BOT模式下,投资者一般要求ZF保证其最低收益率,一旦在特许期内无法达到该标准,ZF应给予特别补偿。


  2、BT(Build Transfer)即建设-移交

  BT融资模式是基础设施项目建设领域中采用的一种投资建设模式,系指根据项目发起人通过与投资者签订合同,由投资者负责项目的融资、建设,并在规定时限内将竣工后的项目移交项目发起人,项目发起人根据事先签订的回购协议分期向投资者支付项目

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PPP投融资模式案例

  国外:

  1、美国最著名的四大职业联赛俱乐部(MLB、NBA、NFL、NHL)所拥有的82个体育场馆的31%都是用PPP模式兴建的;

  2、伦敦地铁采用PPP融资模式;

  3、英国式最早应用PPP模式的国家,截至2006年底,794个PPP协议已签署,总投资550亿英镑;

  4、巴西在2004-2007年共有23个公共事业项目成为首批招标项目,总投资约合65.34亿美元;

  5、智力至2009年已完成超过36个项目,投资额60亿美元。

  国内:

  1、2002年6月,上海友联联合体获得了上海市最大的污水处理项目20年特许经营权,负责此项目的融资、建设及运营管理;

  2、2003年8月9日,中国中信集团联合体与北京市政府和北京奥组委以及北京市国有资产经营有限责任公司共同分别签订协议,最终建立中国国家体育场;

  3、2003年年底,北京市政府联合社会投资共同建立北京地铁四号线;

  4、2004年,深圳市在

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BOT投资模式案例

  我国第一个BOT基础设施项目是1984年由香港合和实业公司和中国发展投资公司等作为承包商在深圳建设的沙头角B电厂。之后,我国广东、福建、四川、上海、湖北、广西等地也出现了一批BOT项目。如广深珠高速公路、重庆地铁、地洽高速公路、上海延安东路隧道复线、武汉地铁、北海油田开发等。

  深圳地铁4号线由港铁公司获得运营及沿线开发权。根据深圳市ZF和港铁公司签署的协议,港铁公司在深圳成立项目公司,以BOT方式投资建设全长约16km、总投资约60亿元的4号线二期工程。同时,深圳市ZF将已于2004年底建成通车的全长4.5km的4号线一期工程在二期工程通车前(2007年)租赁给港铁深圳公司,4号线二期通车之日始,4号线全线将由香港地铁公司成立的项目公司统一运营,该公司拥有30年的特许经营权。

  此外,香港地铁还获得4号线沿线290万m2建筑面积的物业开发权。在整个建设和经营期内,项目公司由香港地铁公司绝对控股,自主经营、自负盈亏,运营期满,全部资产无偿移交深圳市ZF。

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FOF投资模式案例

  FOF(Fund of Fund)是一种专门投资于其他基金的基金。与开放式基金最大的区别在于,FOFs并不直接投资股票、债券等投资标的,其投资范围仅限于其他基金,通过持有其他基金而间接投资于股票、债券、股权等资产。

  FOF产生于20世纪六七十年代的美国。作为一种简单、稳定、可靠的中长期资产配置工具,FOFs出现的主要驱动力是帮助投资者降低投资门槛,最早的FOFs投资标的正是PE/VC基金,其后才发展至公募基金和其他类型的私募基金。

  FOFs目前主要包括共同基金FOF、对冲基金FOF,以及私募股权基金FOF,即PE/VC FOF(PE/VC Fund of Fund)。其中PE/VC FOF也分三大类:第一大类是政府引导基金;第二大类是国有企业参与设立的市场化FOF;第三大类是民营资本运作的市场化FOF。

  FOF为什么是好的投资模式?

  投资中,资产配置的重要性要远大于具体投资品种选择的重要性。

  所谓资产配置,就是投什么领域,以及

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读者评论

卫先生

详解模式应该有BT模式的,希望有所补充

2016-08-17 18:26:35
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